أفاد صناع السياسة النقدية في البنك المركزي الأوروبي، يوم الجمعة، بأن البنك قد يحتاج إلى تشديد سياسته النقدية، ربما في يونيو/حزيران، محذرين من تدهور توقعات التضخم وتزايد خطر استمرار ارتفاع الأسعار.
إبقاء الفائدة دون تغيير مع إشارات للتشديد
أبقى البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة دون تغيير يوم الخميس، لكنه ناقش رفعها، وأشار، في تصريحات رسمية وغير رسمية، إلى أن رفع أسعار الفائدة سيظل مطروحاً على جدول الأعمال، خشية أن يستمر الارتفاع الحاد في التضخم الناجم عن ارتفاع أسعار الطاقة لفترة أطول من مجرد تأثير عابر.
تصريحات صناع القرار
وقال رئيس البنك المركزي الألماني (البوندسبانك)، يواكيم ناغل «من منظور اليوم، يتطور الوضع بشكل أقل إيجابية مما كان عليه في السيناريو الأساسي السابق. وهذا يجعل من المناسب لمجلس الإدارة اتخاذ إجراء في يونيو/حزيران إذا لم تتحسن التوقعات بشكل ملحوظ».
وكان البنك المركزي الأوروبي قد حدد سيناريو أساسياً، وسيناريو متشائماً، وسيناريو متطرفاً للنمو والتضخم في مارس/آذار، وحتى أكثر توقعاته تفاؤلاً افترضت بعض التشديد في السياسة النقدية.
مخاوف انتقال التضخم
حذّر رئيس البنك المركزي الإستوني، ماديس مولر، يوم الجمعة، من احتمال رفع سعر الفائدة على الودائع لدى البنك المركزي الأوروبي، البالغ 2%.
تضخم مطوّل؟
لا يستطيع البنك المركزي الأوروبي خفض أسعار الطاقة، لكنه يؤكد ضرورة التدخل إذا بدأت هذه الصدمة تؤثر على أسعار أخرى عبر تأثيرات ثانوية.
اتخذ صانع السياسات النمساوي، مارتن كوخر، موقفاً أكثر حذراً، لكنه حذّر أيضاً من أن ارتفاع التضخم، بسبب ارتفاع أسعار النفط نتيجة الحرب الإيرانية، قد يستمر.
ازداد تشاؤم المستثمرين منذ ذلك الحين، ويتوقعون الآن ثلاث تحركات، ستُؤخذ الأولى في الحسبان بالكامل بحلول يوليو/تموز، والثانية بحلول سبتمبر/أيلول.
تحول في توقعات السوق
جاء هذا التحول في معنويات السوق في ظل استقرار أسعار النفط قرب المستويات المتوقعة في السيناريو المتشائم للبنك المركزي الأوروبي، ووصول التضخم الفعلي إلى 3%، وهو أعلى بكثير من هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2%.
وقال ناجل «نحن ندرك المخاطر التي تهدد استقرار الأسعار، ومستعدون للتحرك في أي وقت. ولا ننسى أن السيناريو الأساسي يتضمن بالفعل سياسة نقدية أكثر تقييداً».
