بنك إيطالي يراهن بـ40 مليار دولار على شراء بنكين لإفشال استحواذ إنتيسا : CNN الاقتصادية

أعلن بنك مونتي دي باشي دي سيينا الإيطالي، اليوم الجمعة، عن تقديم عرضين منفصلين لتبادل الأسهم بقيمة إجمالية تبلغ نحو 34 مليار يورو أي يعادل 40 مليار دولار للاستحواذ على بانكو بي بي إم وبانكا جنرالي، في محاولة لصد عرض استحواذ عدائي من بنك إنتيسا سان باولو.

ويهدف الرئيس التنفيذي لمونتي دي باشي، لويجي لوفاليو، إلى الحفاظ على استقلال البنك التاريخي وتشكيل ثالث أكبر بنك في إيطاليا من خلال العرضين، بدلاً من قبول عرض إنتيسا البالغ 36 مليار يورو نقداً وأسهمًا، والذي أثار مخاوف بشأن المنافسة في روما.

وقال لوفاليو إن مونتي دي باشي يمثل «الشريك الطبيعي لعملية اندماج ودية»، مضيفاً أن الكيان الناتج عن الصفقة المقترحة سيكون ضمن أكبر 10 بنوك في أوروبا. ورفض كل من بانكو بي بي إم وبانكا جنرالي التعليق على عرض مونتي دي باشي.

كما اقترح مونتي دي باشي منح مساهميه توزيعاً استثنائياً بقيمة 4 مليارات يورو، يتكون من مليار يورو نقداً، بينما يأتي المبلغ المتبقي في صورة أسهم في شركة جنرالي يمتلكها البنك.

ويمثل ذلك نحو 4.5% من شركة التأمين الإيطالية جنرالي، التي يمتلك مونتي دي باشي حصة تبلغ 13.3% فيها من خلال بنك الاستثمار ميديوبانكا، الذي استحوذ عليه العام الماضي.

في المقابل، يعرض إنتيسا على مساهمي مونتي دي باشي 3 مليارات يورو نقداً ضمن عرض الاستحواذ.

لم ينجح الإعلان في إقناع المستثمرين، إذ تراجعت أسهم بانكو بي بي إم وبانكا جنرالي بنسبة 0.5% و2.6% على التوالي بحلول الساعة 11:45 بتوقيت غرينتش، بينما انخفض سهم مونتي دي باشي 0.8%.

وكان مونتي دي باشي قد بحث بالفعل في صفقة محتملة مع بانكو بي بي إم لإحباط محاولة إنتيسا للاستحواذ عليه، لكن البنكين أنهيا المحادثات الشهر الماضي بعدما أعرب المستثمر الرئيسي في بانكو بي بي إم، كريدي أجريكول، عن معارضته للخطة.

ورفض كل من كريدي أجريكول وجنرالي، التي تسيطر على بانكا جنرالي، التعليق يوم الجمعة.

وقال محللو شركة الأبحاث ثرد بريدج إن خطة مونتي دي باشي منطقية من الناحية الاستراتيجية، لكن توقيتها يجعلها «خطوة دفاعية بحتة» في مواجهة عرض إنتيسا.

وأضافوا أن الصفقات المقترحة تتماشى مع الهدف طويل الأجل لروما المتمثل في إنشاء بنك وطني ثالث قادر على منافسة إنتيسا ويوني كريديت، لكنها تثير تساؤلات حول ما إذا كان بإمكان مونتي دي باشي دمج عدة بنوك في الوقت نفسه بشكل واقعي.

وقال لوفاليو بشأن الخطة «وجهتنا واضحة وهي إنشاء مؤسسة أقوى وأكثر تنوعاً وقدرة على الصمود»، مضيفاً أن الخطة حظيت بموافقة أغلبية أعضاء مجلس إدارة مونتي دي باشي، لكنها تواجه معارضة من آخرين.

وبموجب قواعد الاستحواذ الإيطالية، يتعين على ما لا يقل عن ثلثي مساهمي مونتي دي باشي، ومن بينهم شركة دلفين التابعة لعائلة ديل فيكيو المالكة لإمبراطورية النظارات، ورجل الأعمال فرانشيسكو غايتانو كالتاجيروني، الموافقة على الخطة في تصويت مقرر في 29 أكتوبر.

ومن المتوقع أن تحقق الصفقتان وفورات سنوية قبل الضرائب بنحو 2.6 مليار يورو، وفقاً لمونتي دي باشي، الذي يستهدف إتمام الصفقة بحلول منتصف فبراير 2027.

ويبلغ القيمة السوقية لمونتي دي باشي 36 مليار يورو، بينما سيعرض البنك 1.567 سهم جديد مقابل كل سهم في بانكو بي بي إم، و6.958 سهم مقابل كل سهم في بانكا جنرالي، ما يقيّم الشركتين المستهدفتين بنحو 25.3 مليار يورو و8.7 مليار يورو على التوالي.

ويعني ذلك سعراً للعرض يبلغ 16.729 يورو للسهم في بانكو بي بي إم، دون علاوة على سعر الإغلاق يوم الأربعاء، و74.284 يورو للسهم في بانكا جنرالي، بعلاوة تبلغ 10%، وفقاً لمونتي دي باشي.

وكان مونتي دي باشي، الذي أنقذته الدولة الإيطالية في عام 2017، قد أعيدت خصخصته خلال الفترة من 2023 إلى 2024.

وتقترح إنتيسا تفكيك مونتي دي باشي، مع بقاء ميديوبانكا ضمن المجموعة، بينما سيتم نقل نصف فروع مونتي دي باشي ومقره الرئيسي في سيينا وعلامته التجارية إلى بنك بي بي إي آر بانكا الأصغر.

ويرى لوفاليو أن هذا التفكيك سيدمر القيمة، وأشاد بتصريحات حديثة لرئيسة الوزراء الإيطالية جورجيا ميلوني، التي أعربت عن أملها في ألا يتم تفكيك مونتي دي باشي.