ويليامز يوضح كيف يستخدم الفيدرالي «الاحتياطيات الوفيرة» لضبط الفائدة واستقرار الأسواق : CNN الاقتصادية

وأكد ويليامز أن نجاح الإطار الحالي لا يعني أنه ثابت أو غير قابل للتغيير، مشيراً إلى ضرورة تطوير أدوات السياسة النقدية بما يتناسب مع التغيرات في هيكل الأسواق المالية.

وقال إن تطور الأسواق بمرور الوقت يتطلب التأكد من أن أدوات السياسة النقدية لا تزال ملائمة للقيام بالوظائف المطلوبة منها بكفاءة.

تأتي تصريحات ويليامز بينما يدرس الاحتياطي الفيدرالي عدداً من القضايا المتعلقة بطريقة تنفيذ السياسة النقدية، بما في ذلك التواصل وتقييم البيانات وإدارة ميزانيته العمومية التي لا تزال كبيرة الحجم.

وتعمل فرق متعددة في ظل قيادة كيفن وارش الجديدة للاحتياطي الفيدرالي على مراجعة هذه الملفات. وكان وارش، قبل توليه رئاسة البنك المركزي في مايو، قد انتقد مراراً حجم حيازات الاحتياطي الفيدرالي من الأصول ونظامه القائم على توفير مستويات مرتفعة من الاحتياطيات.

وكان الاحتياطي الفيدرالي يتبع قبل الأزمة المالية لعام 2008 نهجاً يقوم على الحد من السيولة في النظام المالي، لكنه تخلى عن هذا الإطار لاحقاً.

ويؤكد مسؤولو البنك المركزي منذ فترة أن الحفاظ على مستويات قوية من السيولة والاحتياطيات يمكن أن يدعم الاستقرار المالي، وأن الأدوات المستخدمة لإدارة السيولة تمنح البنك قدرة قوية على التحكم في أسعار الفائدة قصيرة الأجل.

وقال ويليامز إن الاحتفاظ بالاحتياطيات لدى البنك المركزي ينبغي ألا يفرض تكلفة فرصة بديلة، أو أن تكون هذه التكلفة محدودة للغاية، محذراً من أن ارتفاعها قد يؤدي إلى تشوهات تعرقل كفاءة الأسواق واستقرارها.

وأضاف أن الاحتياطي الفيدرالي سيظل متجاوباً مع ظروف السوق، موضحاً أنه إذا تغير الطلب الأساسي على الاحتياطيات بسبب تعديلات تنظيمية أو تغيرات في هيكل الأسواق أو لأي أسباب أخرى، فإن البنك سيعدل المعروض من الاحتياطيات بمرور الوقت.

(رويترز)