«عدم اليقين» الجيوسياسي:
وتعيش الأسواق حالة من «القلق» لتضارب الأنباء بين واشنطن وطهران؛ فبينما يوجد مقترح سلام على الطاولة، يخشى المستثمرون من «فخ دبلوماسي» أو تعثر مفاجئ يعيد التصعيد العسكري، ما يجعل الذهب يتحرك بعنف مع كل خبر عاجل.
وتتجلى المخاوف في حالة التقلب التي شهدها الذهب اليوم من صعود ثم هبوط بالقيمة نفسها في لحظات ما يعكس أن المستثمرين لا يبنون مراكز طويلة الأمد، بل يعتمدون على «المضاربة على الخبر».
يواجه الذهب ضغوطاً مزدوجة؛ فمن جهة هو ملاذ آمن بسبب الحرب، ومن جهة أخرى يواجه قوة الدولار الأميركي المدعوم بتوقعات «الفيدرالي» لإبقاء الفائدة مرتفعة لفترة أطول لمواجهة العجز المالي، هذا الصراع هو ما يحبس الذهب حالياً في نطاق عرضي ضيق بين 4650 و4750 دولاراً.
وهناك شعور عام بـ«انعدام الأمان»؛ حيث يلجأ بعض كبار المتداولين لتسييل مراكزهم في الذهب لتغطية خسائر أو طلبات هامش (Margin Calls) في أصول أخرى تأثرت بالحرب، وهو ما يفسر أحياناً هبوط الذهب رغم وجود توترات عسكرية أو ما يعرف بـ«البيع من أجل السيولة».
