وتشجع أسعار الفائدة المرتفعة على الودائع الدولارية المدخرين والمصدرين على الاحتفاظ بأموالهم بالدولار بدلاً من اليوان منخفض العائد، وهو ما قد يبطئ صعود العملة الصينية المستمر منذ فترة طويلة، الذي بدأ يضغط على هوامش أرباح المصدرين المحدودة بالفعل.
ورفعت أكثر من 6 بنوك، تتنوع بين بنوك مملوكة للدولة وبنوك مساهمة ومؤسسات أجنبية، أسعار الفائدة على الودائع الدولارية خلال الأسابيع الأخيرة إلى مستويات لم تُسجل منذ عام 2023 على الأقل، وفقاً لأشخاص يعملون في هذه البنوك.
وتأتي هذه الزيادات امتداداً لارتفاع أسعار الفائدة على الودائع الدولارية في الصين على مدى أشهر، لكن التحركات الأخيرة، التي لم يسبق الإبلاغ عنها، تشير إلى تسارع هذا الاتجاه، ونهاية سقف غير رسمي كان مفروضاً فعلياً على أسعار الفائدة الدولارية لدى البنوك الحكومية، كما تعكس تكثيف الجهود الرامية إلى إبطاء صعود اليوان.
ارتفاع أسعار الفائدة على الودائع
وقال أحد العاملين في بنك حكومي إن سعر الصرف الحالي «ليس ملائماً بشكل خاص للمصدرين»، مشيراً إلى أن أسعار الفائدة على الودائع ارتفعت بنحو 80 نقطة أساس خلال الأشهر القليلة الماضية، لتصل إلى 4.5% في أواخر أكتوبر.
ويمثل ذلك أعلى مستوى منذ عام 2023، مقارنة بأسعار فائدة تبلغ نحو 4.8% لدى البنوك الأميركية، وفقاً لبيانات مجموعة بورصات لندن (LSEG).
وأضاف المصدر أن البنوك يمكنها المساعدة في تخفيف بعض الضغوط، لتجنب اضطرار الشركات إلى تحويل العملات الأجنبية مرة أخرى إلى اليوان.
وقال شخصان يعملان في بنكين مختلفين إن المصدرين وعملاء التجزئة يستفيدون من أسعار الفائدة المرتفعة ويودعون أموالهم في البنوك.
وكانت البنوك الصينية تستخدم دولاراتها لشراء سندات الخزانة الأميركية، في تحول باستراتيجيتها الاستثمارية، وفقاً لما أوردته رويترز في سبتمبر. وقال شخص يعمل في أحد البنوك المساهمة إن بعض البنوك لا تزال تواصل هذه الممارسة.
أسعار الودائع تثبط بيع الدولار
وفي بنك حكومي آخر، رُفعت أسعار الفائدة على الودائع الدولارية مرتين خلال أسبوعين، لتتجاوز الفائدة على الودائع لمدة عام حالياً 4% للأرصدة التي تزيد على 50 ألف دولار، وفقاً لشخص مطلع مباشرة على الأسعار المعروضة، أشار إلى أن هذه المستويات تجذب الودائع.
وتزيد هذه الأسعار بنحو 120 نقطة أساس مقارنة بمستوياتها قبل بضعة أشهر فقط، عندما بدأت البنوك الحكومية في رفع فوائد الودائع الدولارية فوق سقف 2.8% الذي فُرض عام 2023.
وفي الفترة نفسها، خفضت البنوك الصينية أسعار الفائدة على الودائع باليوان مراراً لتخفيف الضغوط على هوامش أرباحها وتحفيز الإنفاق، ما أدى إلى تراجع فوائد الودائع بالعملة المحلية لدى كبرى البنوك الحكومية إلى 0.95% فقط.
وقال شخص آخر يعمل في بنك حكومي إن مصرفه عرض مطابقة سعر التمويل المضمون لليلة واحدة في الولايات المتحدة (SOFR)، البالغ حالياً 3.97%، على ودائع الدولار لبعض عملائه الأكثر جدارة ائتمانية.
كما تقدم عدة بنوك أجنبية أسعار فائدة تتجاوز 4% على الودائع الدولارية، وفقاً للمصرفيين.
وقال المصرفيون إنهم لم يتلقوا توضيحاً بشأن أسباب رفع أسعار الفائدة، وإلى جانب تعويض المصدرين المتضررين من ارتفاع اليوان، أشار أحد المصادر إلى أن هذه الزيادات قد تستهدف أيضاً مواجهة عمليات شراء اليوان المعتادة في نهاية العام، عندما تبيع الشركات دولاراتها لتمويل المكافآت والوفاء بالمتطلبات المحاسبية والإدارية.
وتعكس الزيادات جزئياً أيضاً ارتفاع أسعار الفائدة في الولايات المتحدة، حيث رفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر نطاق سعر الفائدة المستهدف لليلة واحدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 3.75% – 4%.
لكن أسعار الفائدة في الصين ارتفعت بوتيرة أسرع من نظيرتها الأميركية، وأصبحت للمرة الأولى منذ سنوات منافسة لأسعار الفائدة في الأسواق الخارجية، التي تقل في هونغ كونغ قليلاً عن 4%، وفقاً للعروض المنشورة عبر الإنترنت، وقد يجذب ذلك دولارات من الخارج إلى البنوك الصينية أيضاً.
وقال لين سونغ، كبير الاقتصاديين لمنطقة الصين الكبرى في بنك «آي إن جي» (ING)، إن أسعار الفائدة المرتفعة على الودائع الدولارية قد تكون محددة بهدف الاحتفاظ بالودائع بالدولار وضمان استقرار التمويل بهذه العملة.
وأضاف أن ارتفاع فوائد الودائع الدولارية قد يثني بعض المصدرين عن تحويل أرصدتهم المتراكمة من الدولار إلى اليوان، وهو ما قد يقلل بعض الضغوط على العملة الصينية للارتفاع.
وقد أسهمت الفوائض التجارية القياسية في رفع قيمة اليوان بصورة مطردة على مدى عامين تقريباً، حتى بلغ أعلى مستوى له في أربع سنوات عند 6.6449 يوان للدولار الأسبوع الماضي.
وأظهرت بيانات بنك الشعب الصيني أن الودائع بالعملات الأجنبية وصلت إلى مستوى قياسي بلغ 1.2 تريليون دولار بنهاية سبتمبر، بزيادة 17.7% على أساس سنوي.
(رويترز)
