وتشير التدفقات القوية إلى أن المستثمرين الذين أسهموا في دفع البيتكوين إلى مرحلة جديدة من تبني المؤسسات والأسواق المالية بدؤوا بالعودة إلى السوق، في وقت تواجه فيه العملة اختباراً مهماً حول مستوى 80 ألف دولار، الذي أصبح محوراً لتحركات الأسعار في الأجل القريب.
عودة المستثمرين إلى صناديق البيتكوين
جاءت موجة التدفقات إلى صناديق البيتكوين الفورية بعد فترة من تراجع السوق، إذ استفادت الأصول الرقمية من تحسن الإقبال على الأصول التي يُنظر إليها كوسيلة للتحوط من تراجع قيمة العملات الورقية، إلى جانب انخفاض الضغوط في أسواق السندات والدولار.
وارتفعت البيتكوين بنحو 25% خلال أغسطس، مسجلة أفضل أداء شهري لها منذ نوفمبر 2024، في الوقت الذي دعمت فيه عودة الأموال إلى صناديق الاستثمار المتداولة الطلب على العملة المشفرة.
واستحوذ صندوق «آي شيرز بيتكوين ترست» التابع لـ«بلاك روك» على نحو 88% من إجمالي صافي التدفقات إلى مجموعة صناديق البيتكوين الفورية خلال أغسطس، ما يعكس استمرار تركز الجزء الأكبر من الطلب المؤسسي في أكبر المنتجات الاستثمارية المتاحة للمستثمرين التقليديين.
وتكتسب هذه التدفقات أهمية خاصة بعد فترة طويلة من هبوط السوق أدت إلى وقوع شريحة من المستثمرين في صناديق البيتكوين في خسائر غير محققة، ما أضعف موجة التفاؤل التي صاحبت دخول العملة المشفرة بقوة إلى الأسواق المالية التقليدية.
مستوى 80 ألف دولار تحت الاختبار
رغم قوة التدفقات خلال أغسطس، لم تتمكن البيتكوين من الحفاظ على زخم الصعود فوق مستوى 80 ألف دولار بصورة مستقرة، ما يجعل هذا المستوى اختباراً رئيسياً لاستمرار التعافي.
وتتراوح متوسطات تكلفة شراء المستثمرين في صناديق البيتكوين الفورية، بحسب وزن التدفقات، بين 80 ألفاً و83 ألف دولار، وهو نطاق قد يتحول إلى منطقة مقاومة مهمة، إذ إن وصول السعر إليها يضع شريحة كبيرة من حاملي وحدات الصناديق بالقرب من نقطة التعادل أو الأرباح.
وبالتالي، فإن قدرة البيتكوين على اختراق هذا النطاق والحفاظ على التداول فوقه قد تعزز ثقة المستثمرين وتدعم استمرار التدفقات، بينما قد يؤدي الفشل في تجاوزه إلى زيادة عمليات جني الأرباح أو عودة الضغوط البيعية.
المؤشرات الفنية ترسم صورة أكثر حذراً
تتداول البيتكوين حالياً عند نحو 77,488 دولاراً، داخل نطاقات بولينجر، مع وجود الحد العلوي عند نحو 79,171 دولاراً والحد السفلي عند نحو 77,140 دولاراً.
ويعمل المتوسط المتحرك الأسي لـ50 فترة عند نحو 77,568 دولاراً كحاجز مقاومة قريب، بينما يوفر المتوسط المتحرك الأسي لـ200 فترة عند نحو 71,684 دولاراً مستوى دعم على المدى الأطول.
كما يشير تقاطع الموت في مؤشر «ماكد»، عند نحو -201، إلى استمرار النظرة الهبوطية على الإطار الزمني لأربع ساعات، في حين يقف مؤشر القوة النسبية عند 42.43، وهو مستوى لا يعكس حالة تشبع واضحة بالبيع أو الشراء.
التدفقات قد تحدد اتجاه السوق
وتعني عودة مليارات الدولارات إلى صناديق البيتكوين أن الطلب المؤسسي قد يصبح مجدداً أحد أهم المحركات للسعر، خصوصاً إذا استمرت التدفقات خلال الأشهر المقبلة.
وفي المقابل، فإن قدرة العملة على تجاوز نطاق تكلفة شراء المستثمرين في الصناديق ستظل عاملاً حاسماً في تحديد ما إذا كانت موجة أغسطس تمثل بداية لاتجاه صاعد أكثر استدامة، أم مجرد ارتداد بعد فترة من التراجع.
وتتجاوز أهمية هذه التطورات حركة البيتكوين نفسها، إذ تعكس التدفقات إلى الصناديق المتداولة مدى ارتباط سوق العملات المشفرة بالاتجاهات الكلية، مثل تحركات أسعار الفائدة والسندات والدولار، إلى جانب شهية المستثمرين تجاه الأصول عالية المخاطر.
وبذلك يدخل سوق العملات المشفرة مرحلة اختبار مزدوج: استمرار تدفقات المستثمرين من جهة، وقدرة البيتكوين على تحويل مستوى 80 ألف دولار من مقاومة إلى دعم من جهة أخرى.
