للأسبوع الرابع على التوالي.. صناديق التحوط تتخارج من أسهم الرقائق : CNN الاقتصادية

وتأتي هذه التحركات البيعية متزامنة مع التراجع الملحوظ في أداء أسهم شركات الرقائق الإلكترونية العالمية، وقبيل انطلاق موسم إعلان نتائج الأعمال للربع الثاني، ما يعكس حالة من القلق المتزايد حول آفاق الربحية.

كشفت مذكرة «غولدمان ساكس» عن ملامح التوجهات الاستثمارية لصناديق التحوط خلال الأسبوع الأخير، والتي يمكن تلخيصها في النقاط التالية:

تخارج من «التكنولوجيا»: ظلت أسهم تكنولوجيا المعلومات، بما في ذلك شركات أشباه الموصلات والأجهزة، القطاع الأكثر تعرضاً لعمليات البيع الصافي للأسبوع الرابع على التوالي.

بيع للأسهم الفردية: اتّسم سلوك الصناديق بالتركيز على بيع الأسهم الأمريكية الفردية بشكل رئيسي، مع استمرار تفوق عمليات البيع على الشراء للأسبوع الثالث توالياً.

تنوع في البيع: لم يقتصر التخارج على التكنولوجيا، بل امتد ليشمل قطاعات أخرى مثل الأسهم الصناعية وأسهم السلع الاستهلاكية الكمالية.

تحوط عبر المؤشرات: في المقابل، لجأت صناديق التحوط إلى شراء منتجات المؤشرات وصناديق الاستثمار المتداولة، وهي استراتيجية تهدف غالباً إلى التحوط أو المشاركة في صعود السوق الأوسع دون المخاطرة بالأسهم الفردية المتقلبة.

قطاعات «الملاذ»: ركّزت الصناديق شراءها على قطاعات أكثر استقراراً، شملت الخدمات التجارية، والسلع الاستهلاكية الأساسية، والعقارات، والطاقة.

يوضح المحللون أن عمليات البيع التي تقوم بها صناديق التحوط قد تندرج تحت سيناريوهين رئيسيين؛ الأول هو «إغلاق المراكز» بناءً على التوقعات بأن الأسهم وصلت إلى ذروة قيمتها العادلة، والثاني من خلال استراتيجية «البيع على المكشوف» التي تراهن على انخفاض قيم هذه الأسهم بمرور الوقت نتيجة تصحيح فني أو أساسي.

يأتي هذا التحول في استراتيجية «الأموال الذكية» ليضع قطاع التكنولوجيا أمام اختبار حقيقي؛ فالمستثمرون الذين دفعوا بأسهم الرقاقات إلى مستويات تاريخية باتوا اليوم أكثر انتقائية، وربما أكثر تشكيكاً في استدامة نمو أرباح الذكاء الاصطناعي، مما يجعل الأسابيع القادمة، مع بدء إعلانات الأرباح، حاسمة لتحديد ما إذا كانت هذه «موجة تصحيح مؤقتة» أم بداية لاتجاه نزولي أوسع في قطاع قاد قاطرة الأسهم الأميركية طوال العام.